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皇冠比分网走地:诺德基金应颖:“缠论”的核心在于择时并非预判

时间:2018/12/28 17:10:02  作者:  来源:  查看:10  评论:0
内容摘要: 本报告是技术分析系列报告中的第一篇,主要阐述缠论的相关概念,买卖点及背驰,及其在择时中的应用。其的核心在于择时并非预判,而是分类、应对。  缠论是一个技术分析的交易系统,凡技术分析系统最终的着陆点不外乎价和量,交易系统的择时即是对市场的分类结果。且但凡交易系统,必须有一套严格识...
 本报告是技术分析系列报告中的第一篇,主要阐述缠论的相关概念,买卖点及背驰,及其在择时中的应用。其的核心在于择时并非预判,而是分类、应对。

  缠论是一个技术分析的交易系统,凡技术分析系统最终的着陆点不外乎价和量,交易系统的择时即是对市场的分类结果。且但凡交易系统,必须有一套严格识别买卖点的程序,因此笔者认为,建立在交易行为之下的择时是可识别和量化的,关键在于搭建一个结合投资者择股级别的择时体系。

  1.“缠论”的相关概念

  打开交易软件随时看到的即为K线,即走势。K线图实际上是真实交易的一种过滤,其简单的将交易行为含在开盘价、最高价、最低价和收盘价之间,缠论对K线进行一种更简单的过滤,只关心市场短期的新高、新低,对其作出有序排列。正如利弗莫尔的股票大作手回忆录中将报价单有序排列一样,笔者认为,人脑并不擅于处理复杂、重复、巨大的数据,处理后的升降关系会是的交易趋势更简单,容易理解。

  上述的关系可以用非包含的三根K线进行完全表示,即存在顶分型,底分型。如下列图

  1所示。

  图1:K线的包含关系及非包含关系


  确定分型后,两个相邻顶分型和底分型的顶底之间连线叫做笔,但需要注意是顶分型和底分型之间至少要有一根独立K线,即需要满足缠论中所说的结合律。线段至少要由三笔组成,且前三笔必须有重叠的部分,也称为中枢,如图2所示。

  图2:笔和线段的定义


  缠中说禅中对走势有过这样的描述:走势反映的是人的贪嗔痴疑慢,如果你对当下走势的表现而了解到当下市场参与者的心绪,就等于看穿了市场参与者的内心心理,不是虚无飘渺的,最终必然要留下痕迹,也就是市场走势本身。不可否认,在市场交易中越来越多的实质即为市场参与者之间的博弈。因此笔者认为,上述的顶分型亦可以用心理学的角度来解释:买的分力在之前有过三次努力,卖的分力有过三次阻击,所谓一而再,再而三,三而竭,反之亦然。

  走势包含盘整和趋势两种:盘整即为在任何级别的任何走势中,某完成的走势类型只包含一个中枢。趋势即为在任何级别的任何走势中,某完成的走势类型至少包含两个及以上依次同向的中枢,就称为该级别的趋势。如图3所示,图中的H即为每笔的顶分型,L为每笔的底分型。缠论中曾说“千人千缠”,其的含义即是,对于不同的市场参与者,由于其所参考的交易级别不同,划分笔的不同,所勾画出的结构必然也是不同的,笔者认为,符合自己交易系统即是合理的。

  图3:缠论中的笔的分段划分


  缠论对走势的基本原则是:任何级别的任何走势类型(趋势或盘整)终要完成,或者简练地说:“走势终完美”。 这句话有两个不可分割的方面:任何走势,无论是趋势还是盘整,在图形上最终都要完成。另一方面,一旦某种类型的走势完成以后,就会转化为其他类型的走势。

  具体如何划分,可以分为以下三种情况:

  1.  如图4所示,B和C之间满足顶分型的条件,且顶分型之间至少1根K线相隔,其二是从B开始行情上涨至最高点,则B的拐点确认。

  图4:缠论中的笔的分段及拐点的确认


  2.  如图5所示,C不是B行情上涨以来的最高点,但满足顶分型条件,B的拐点也不能确认,而D点是反弹以来的最高点,则D点确认。

  图5:缠论中的笔的分段及拐点的确认


  3. 如图6所示,C点如果满足符合B点上涨以来的最高点,且高于A点,则不需考虑顶分型的情况,B的拐点确认,否则如右图所示,价格跌至D点,若BC没有形成上涨笔,则下跌AD最高点将位于C,而不是波段价格的起始点,B的拐点同样确认。

  图6:缠论中的笔的分段及拐点的确认


  2.  缠论中笔的分段在上证综指中的应用

  笔者按照上述的方式对以缠论中的笔对上证综指2005年1月1日至2018年12月26日的数据进行处理,日线级别的涨跌波段共计214个,其中107个上涨波段,107个下跌波段,而笔是从价格波动幅度和周期的角度对市场进行的划分。

  以下表格是从持续周期的长度和涨跌幅度两个维度对不同级别的波段进行统计的。周线级别(包含上涨和下跌)平均持续时间17个交易周,日线级别15.8个交易日,30分钟级别约为0.98个交易日,5分钟级别0.4个交易日,缠论的笔划分在分钟级别的持续周期从K线周期的角度来说也更短。


  周线级别(包含上涨和下跌)日线级别51.4%,30分钟级别3.7%,5分钟级别1.2%,很显然,笔在周线及日线级别的操作空间更大,稳定性相对较好,收益也较高。

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